近段時間，環(huán)保板塊成為股市中“最靚的崽”之一，環(huán)保概念指數(shù)逆市上揚，板塊內(nèi)的個股表現(xiàn)也可圈可點，尤其是醫(yī)療廢物處理領(lǐng)域成為香餑餑。加上證監(jiān)會融資新規(guī)的出臺，整個行業(yè)的融資情況有望得到優(yōu)化，行業(yè)基本面向好。
中證環(huán)保指數(shù)近期走向
具體來看，證監(jiān)會2月14日發(fā)布《關(guān)于修改<上市公司非公開發(fā)行股票實施細則>的決定》等政策，使得融資新政策落地。環(huán)保行業(yè)本身具有“資金密集”的特征，新政放寬了融資限制，勢必強化環(huán)保上市企業(yè)的融資能力，提升行業(yè)景氣度。
另外，財政部提前下達了2020年新增地方政府債務(wù)限額8480億元，其中專項債務(wù)限額2900億元，加上此前提前下達的新增專項債務(wù)限額1萬億元，共提前下達2020年新增地方政府債務(wù)限額18480億元，專項債限額12900億元。資金環(huán)境取暖的形勢下，環(huán)保項目將大幅受益。
而疫情期間，確保市政環(huán)衛(wèi)工作正常運行被擺在較高的優(yōu)先級;多個省市的相關(guān)部門積極響應(yīng)生態(tài)環(huán)境部號召，陸續(xù)出臺疫情期間市政環(huán)衛(wèi)工作與醫(yī)療廢物處理的相關(guān)政策，讓環(huán)衛(wèi)清潔、醫(yī)療廢物處置等細分領(lǐng)域加速成長。
分析機構(gòu)指出，疫情背景下，水務(wù)運營、固廢運營等運營類業(yè)務(wù)由于為保障公共安全業(yè)務(wù)，受疫情影響較小，業(yè)績確定性較高。而醫(yī)療廢物處理的“爆紅”可能會對整個塊行情形成催化。
同樣是在疫情之中，重點區(qū)域保潔消毒、醫(yī)廢清運消殺等措施對專業(yè)的環(huán)衛(wèi)團隊形成巨大需求量。環(huán)衛(wèi)清潔的商業(yè)模式相對清晰，而且輕資產(chǎn)運營，環(huán)衛(wèi)支出又是地方政府的剛性預(yù)算，所以僑銀環(huán)保、玉禾田上市后的表現(xiàn)非常出色。
國信證券表示，環(huán)保板塊整體估值處在歷史低位，融資環(huán)境改善和積極的財政政策有望推動環(huán)保工程類公司拐點來臨。環(huán)保板塊經(jīng)過幾年下跌，重點公司估值目前PE15x左右，pb在1.5倍左右，估值均處于歷史低位。融資改善和積極的財政政策有望推動市場對環(huán)保公司業(yè)績和業(yè)績增速的預(yù)期改善，從而推動板塊業(yè)績和估值提升。
還有一點無論如何不能忽視，那就是2020年是環(huán)保考核大年，農(nóng)村人居環(huán)境整治三年計劃、“水十條”、生活垃圾焚燒“十三五”規(guī)劃等坐等收官，從目前的推進進度來看，2020年必然是一個投產(chǎn)大年，投資需求旺盛仍舊十分旺盛。
站在投資角度，短期內(nèi)可以重點關(guān)注優(yōu)質(zhì)個股，如碧水源、博世科、國禎環(huán)境、瀚藍環(huán)境、中國天楹、高能環(huán)境、盈峰環(huán)境、東江環(huán)保、偉明環(huán)保、上海環(huán)境、綠色動力等。
長期來看，環(huán)保行業(yè)仍然是時代焦點，環(huán)保運營代表未來。環(huán)保運營類公司由于穩(wěn)健成長現(xiàn)金流受到長期資本青睞，而環(huán)保公司也開始傾向于拓展運營業(yè)務(wù)。環(huán)保板塊的邏輯沒有發(fā)生變化，運營類資產(chǎn)仍舊被強烈看好。
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